Для судовладельцев наступают плохие времена — прибыль падает

В последние несколько кварталов судовладельцы увеличили доходы на несколько десятков процентов, а повышение прибыли более чем на 100 проц. по сравнению с прошлым годом не было чем-то необычным.

Например, компания Maersk сообщила о чистой прибыли в размере 8,6 млрд долларов во втором квартале, что более чем на 132 проц. больше по сравнению с прошлым годом. В первом квартале прибыль датского судовладельца составила 6,8 млрд долларов (рост на 150 проц. по сравнению с прошлым годом).

Главный конкурент Maersk — компания CMA CGM — в недавно опубликованных результатах второго квартала похвасталась чистой прибылью в размере 7,6 млрд долларов (рост на 118 проц. по сравнению с прошлым годом).

По прогнозам Maersk, ее EBITDA в 2022 году достигнет 37 млрд долларов. Для сравнения — в 2021 году судовладелец достиг 24 млрд долларов, а годом ранее 8,2 млрд долларов.

Эти золотые времена неизбежно подходят к концу. На это уже предварительно намекают сами заинтересованные стороны, пишущие в своих отчетах о высокой инфляции и высоких ценах на энергоносители и топливо, влияющих на потребительский спрос и падение контейнерных ставок.

Последнее показание индекса Drewry World Container Index (WCI) на прошлой неделе составило 5 661 долларов (снижение на целых 5 проц. по сравнению с предыдущей неделей). На маршруте Шанхай — Роттердам индекс составил 7 583 доллара (также снизившись на 5 проц. по сравнению с предыдущей неделей). Для общего индекса WCI последние данные даже на 46 проц. ниже, чем год назад. Достаточно сказать, что еще в январе общий индекс составлял около 9,6 тыс. долларов, а на маршруте в порты Северной Европы — 14 тыс. долларов.

Конец золотой эры

Судовладельцы подчеркивают в своих финансовых отчетах, что их чрезвычайные прибыли были обусловлены ситуацией в секторе морского транспорта. Это было связано с высокими тарифами на контейнеры. Снижение этих ставок и все более очевидный экономический спад (со снижением спроса и уменьшением объемов) неизбежно ставят под сомнение способность судовладельцев продолжать поддерживать текущий уровень прибыли.

По прогнозам HSBC Global Research, прибыль судовладельцев может упасть даже на 80 проц. в 2023-24 годах. Аналитики считают, что показатели в эти годы будут слабее, чем прогнозируемые на текущий год, но все же лучше, чем в пред пандемические годы. Однако HSBC утверждает, что сектор останется прибыльным, в отличие от до пандемических времен, когда судовладельцы часто оказывались «ниже ватерлинии».

Основной причиной ожидаемого снижения является надвигающийся экономический спад. Высокая инфляция, высокие цены на топливо и стоимость жизни будут все больше влиять на потребительский спрос и спрос на товары, перевозимые морским транспортом.

Эксперты HSBC также подчеркивают, что в 2023–24 годах снижение спроса будет сопровождаться избытком мощностей, поскольку контейнеровозы, заказанные судовладельцами в 2021 году во время «подъема», когда спрос был очень высоким, выйдут в океан.

По оценкам HSBC, объемы контейнерных перевозок упадут на 2 проц. в годовом исчислении в 2022 году и на 3 проц. в следующем году. Оживление ожидается не ранее 2024 года (предполагается рост в 2,5 проц.). С другой стороны, поступление на рынок заказанных в прошлом году контейнеровозов приведет к тому, что судоходные мощности вырастут на 6,2 проц. в этом году и на 6,5 проц. в 2023 г. — еще на 6,5 проц. и даже на 8 проц. в 2024 г.

Ставки все ниже

Эксперты HSBC ожидают дальнейшего снижения ставок в связи с падением спроса. Однако они считают, что вряд ли они упадут ниже уровня, существовавшего до пандемии.

«Есть некоторые признаки, указывающие на то, что спотовые ставки могут упасть до пандемического уровня из-за растущего разрыва между спросом и предложением. Однако мы считаем, что контрактные ставки должны оставаться выше уровней, существовавших до пандемии, а управление транспортными мощностями не позволит спотовым ставкам упасть до низких уровней», — сказал Параш Джайн из Shipping & Ports & Asia Transport Research.